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行以及M国本土权威机构的公开数据，详细梳理了M国次级抵押贷款市场的膨胀轨迹、各类金融衍生品的复杂结构和规模，以及其与主流金融体系的深度捆绑。
他在报告中指出，基于现有数据分析，M国房地产市场已显现出明显的非理性繁荣和泡沫化特征，次级贷款违约率开始悄然攀升。
更重要的是，通过复杂的金融工程，这些高风险贷款已被打包成“看似安全”的金融产品，开始渗透进全球金融体系的毛细血管。
一旦那些基础资产，也就是房贷，出现大规模违约，引发的连锁反应必将如同多米诺骨牌，可能远超市场目前的普遍预期。
当然，他谨慎地措辞，反复强调这目前仍是一种“基于模型推演和风险传导路径分析的、可能性较高的风险情景”，而非确定的结论。
毕竟，在外人眼里，甚至在大长老的眼里，在金融方面，他都算是个标准的门外汉。
如果对于结论过分的坚持，反而会引起领导的怀疑了。
但他也毫不含糊地指出，这种系统性风险一旦爆发，其对全球贸易、资本流动、消费者信心的冲击将是史无前例的。
作为深度融入全球化经济的华国，绝难独善其身。
届时，出口导向型产业将首当其冲，国际资本流动可能逆转，进而影响国内投资和市场信心。
十月中旬，这份凝结了张卫东无数心血的万字报告，连同详实的数据附录，通过加密渠道，发送到了大长老秘书的指定邮箱。
两天后，张卫东桌上的那部红色
